一根阳线改变腰包，两根阳线改变信仰。2020年的A股算总体来说是很争气的，除了第一个交易日在疫情的恐慌下全线飘绿，第2、3个交易日就迅速反弹了。两市的带量反弹加央行的变相降息，也让股民在兴奋之余陷入了两难，眼下是趁着普涨落袋为安还是静待真正的春暖花开？这A股是否能持续反弹呢？今天我们就来看看A股现在是个啥情况。

1、2月4日沪深两市成交额逾9000亿，达到近9个月来天量！

沪深两市的总成交额往往反映了市场的交投活跃度和整体信心。有量才有价，当成交量（或成交额）放出巨量，往往预示着后市行情将走强。2019年2月的成交量较为冷清，高潮在3-4月的年报行情，当前2月的成交量已经远超去年，虽然今年一季度的经济数据可能会受疫情影响，但若是去年的年报行情重演，将在很大程度上抵消疫情造成的恐慌。

2、大阳包小阳，抄底资金攻势勇猛

昨天（2月4日）和前天（2月3日）两日，大盘均以光脚阳线报收，这说明，下方抄底资金并不少。且昨天的实体远长于上影线，大阳完全包住前天的小阳，见底信号明显。结合北向资金情况分析，前2日回流的北向资金，远多于长假前流出的资金，至少说明，大盘有向上的动能了。

3、当前上证指数估值处于历史低位

结合近20年的历史PE来看，当前上证指数的PE为11.96，处于历史低点，远低于中位数17.50和均值25.25。

图 上证指数2015年至今PE值

就近五年的PE来看，最低点出现在2018年,12月28日，PE值为10.99，当前上证指数的PE 11.96已经非常接近最低点，因此后续再创新低的可能性不高。

从上述三个信号来看，A股短期内的反弹动能较大，预计能持续一段时间。

当然，我们既要能够看到市场良性的一面，也要考虑到风险因素，具体风险有三：

一是疫情对于消费，交通，影视，房地产等核心板块的影响可能长达2-4个月，这些板块的个股反弹可能只是暂时的；

二是 2-3月份又将是年报业绩的大考时间，无形中将进一步加剧个股分化；

三是节前公私募机构普遍重仓持股，随着反弹的爆发，不少机构重仓股的估值中枢已然回归，机构可能会在此时出现分歧。

所以，当前最好不要重仓，可行策略是将仓位控制在半仓以下，轻仓持一些与疫情相关的热门股，如在线教育、云办公和热情持续高涨的芯片股等，留出部分机动资金等待明确的反转信号出现；此外，趁着反弹的机会，把基本面没那么好的股票清了，腾出资金耐心等待，切莫心急。

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